日産は苦境に立たされています。去年12月には、長年の業績悪化に歯止めをかけるために、何らかの妥協案を見出せないかとホンダに接近し始めました。この案は、前CEOのカルロス・ゴーン氏によって「絶望的な動き」と酷評されていました。日産は、時代遅れの製品ポートフォリオと継続的な四半期損失に長らく苦しんできました。現在リストラ案として工場の規模縮小と最大9,000人の従業員解雇を計画しています。
3ヶ月近くにわたる協議の末、このホンダとの合併は合意には至らず、両社は別々の道を歩むことを選択しました。
台湾の大手セミコンダクターメーカーであるフォックスコンは次の機会を待っていると言われており、自動車製造事業への参入に関心を示していると報道されています。しかし、台湾企業が日本の主要メーカーの1つをコントロールすることに、日本政府はあまり乗り気ではないようです。一方で、日産の収支見通しは、日々悪化していっています。
米テクノロジー系ニュースサイトであるアルステクニカ（ArsTechnica）は今週、日本の政府高官は日産の破綻を望んでいないと報じています。日本政府は日産の買い手を探しており、ホンダが愛国心を発揮してライバルの破綻を救うことを期待していました。ルノーが日産の株式に対してプレミアム価格を要求したため、また、日産がホンダとの対等合併を要求したため（ホンダの時価総額は日産の5倍であるにもかかわらず）、先週、この取引は決裂しました。実際には、ホンダにとって、製品ラインの補完や新しい技術へのアクセスといったメリットはほとんどない買収になる状況だったので、ホンダとしては良かったのかもしれません。
日産とテスラの噂
2025年2月21日（金）、菅義偉元日本首相がテスラに日産への投資を促すグループの一員であるという噂が浮上しました。情報サイトのトップスピードは、菅氏は現在も日本の衆議院議員であり、日産の製造施設やその他の施設も彼の選挙区である神奈川県にあると伝えています。 テスラのCEOであるイーロン・マスク氏が米国連邦政府とその職員の解体に完全に夢中になっているわけではないとしても、このような合併はまずありえないと考えられます。
テスラ社は、地球上の全人類に数十億台のヒト型ロボットを販売する準備ができていると信じる個人投資家のおかげで、未だに非常識なレベルの時価総額を維持していますが、自動車メーカーとしては、日産と同様に苦戦している可能性があります。
Credit:Tesla
さらに、アルス・テクニカは、昨年、テスラは経営状態が良好ではないと、複数の情報通が語っていたと述べています。日産と同様に、同社の製品ラインナップは、競合他社と比較して時代遅れのモデルを抱えていることが問題となっているのが大きな要因です。欧州では消費者の間でブランドに対する不評が広がり、米国でもその傾向が強まっているようです。さらに、最近の四半期決算も期待外れの結果となっています。テスラのフリーキャッシュフローは2024年に18%減の36億ドルとなりました。
しかし、テスラの株価は高騰しており、日産の買収を株式で支払うことも可能でしょう。
フィナンシャル・タイムズが火付け役
CBTニュースによると、この噂はフィナンシャル・タイムズの記事が発端で、その記事では、投資提案はテスラの元取締役であるヒロ・ミズノ氏主導によるものだと報じました。ミズノ氏はXでの迅速な対応で、そのようなグループには「まったく関与していない」と述べ、テスラが日産の工場買収に関心があるかどうか疑問を呈しました。
私はこの記事で報道されている事柄には全く関与しておらず、日本政府によるそのような動きについても知りません。 私はもうテスラにはいませんが、テスラの工場設計は非常にユニークなので、テスラが日産の工場にまったく興味がないのではないかと個人的には思っています。
イーロン・マスク氏もフィナンシャル・タイムズの報道を否定しました。マスク氏も水野氏と同様に、テスラの量産デザインはユニークで、他の自動車メーカーとは全く異なるものであると強調しました。同氏は、同社の製造プロセスは重要な競争優位性であり、日産の工場を買収してもテスラにとって大きな価値をもたらさないと述べました。日産の生産施設を買収した場合、テスラの特殊な製造プロセスに適応させるための改修という困難な課題に直面することになります。そうした場合、新しい工場を一から建設するよりもコストがかかる可能性が高いでしょう。
マスク氏と水野氏の両者がこの提案に反論したことで、日産は今、先行きが不透明な状況に置かれています。自動車メーカーが現在の市場で生き残るためには、パートナーと協業する必要があることはますます明らかになっていますが、同時に、日産は独立性を維持することにも強いこだわりを持っています。これは、難しいバランスを取ることを意味します。外部からの支援を切実に必要としている一方で、自動運転技術の独自性を強く主張している日産は、岐路に立たされているようです。CBTニュースはそう伝えています。
トップスピードは、合併以外の話し合いについては後退している部分が多く、その背景は重要であると述べています。ホンダとの交渉が破談になったのは、ホンダが日産の内田社長から、日産がホンダの子会社になることを望んでいないと感じたことが理由のひとつであるようです。菅前総理大臣の事務所は、テスラとの合併交渉について知らなかったと否定し、テスラの元取締役である水野氏も同様でした。
その後、マスク氏はテネシー州とミシシッピ州にある日産の製造施設を利用するという考えそのものを即座に否定しました。 理論上、テスラにとってのメリットは、4月に発効が予想される輸入品への関税という差し迫った脅威を回避できることでしょう。
金曜日の朝、マスク氏は「テスラの工場こそが製品です。サイバーキャブの生産ラインは自動車業界では他に類を見ません」とツイートしました。
トップスピードは、マスク氏のこの発言を次のように解釈しています。
従来の輸送手段は前世紀の技術であり、アメリカ人が次に求めるのはパスファインダーやフロンティアではなくロボタクシーである、と。確かに、日産の自動車やトラックの販売台数は、同社を取り巻く金融不安により減少しています。しかしテスラも実在しないロボタクシーで、サッカーの練習に行く子供たちをどのようにして乗せるのかと問われています。テスラが、より手頃な価格のモデルQのような車の製造を計画していないのであれば、すでに打撃を受けているテスラの販売台数も回復しないでしょう。
逆にテスラは存続可能なのか？
トップスピードが示唆しているのは、株価が高騰しているにもかかわらず、テスラの財務状況は日産よりもはるかに健全であるとは言えず、注意を怠れば日産と同様の状況に陥る可能性があるということです。モデル3とモデルYに新しいヘッドライトとテールライトを搭載することは歓迎すべきニュースかもしれませんが、テスラが4年近くも新しい大衆向け車両を発売していないという事実は覆せません。
サイバートラックについては意見が分かれるでしょうが、現時点では、その販売台数だけでテスラの収益に大きな影響を与えることはないでしょう。中国では、数か月に1台のペースで新しいモデルが市場に投入されています。それに比べると、テスラは大きく出遅れており、タクシー事業を営むつもりがない購入者に、2人乗りのサイバーキャブが魅力的に映るとも思えません。
トップスピードが私たちに残したイメージは、溺れまいとして互いにしがみつく2人の遭難した船乗りの姿なのです。
それはおそらく悲観的すぎる見方でしょうが、しかし、テスラは100年以上かけて磨き上げられた自動車ビジネスの通常の力学は自分たちには当てはまらないと考えているようです。イーロンは人々を怒らせ続けていますが、これは逆の意味での販売戦略となり彼の会社の運命は予期せず悪化し、テスラは将来、日産のように救済策を模索する事態に陥る可能性があるとも言える状況なのです。
この記事はこのサイトを引用・翻訳・編集して作成しています。
テスラ関連の最新記事を毎日随時アップしていますので、過去のニュースはこちらを参照ください。
※免責事項：この記事は主にテクノロジーの動向を紹介するものであり、投資勧誘や法律の助言などではありません。また、記事の正確性を保証するものでもありません。掲載情報によって起きたいかなる直接的及び間接的損害に対しても、筆者・編集者・運営者は一切責任を負いません。また、運営者はテスラ株式のホルダーです。
コメント