バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ジョン・マーフィー氏は、テスラは利益を上げる道を歩んでいるが、その過程では短期的な痛みを伴うだろうと認めています。
モデルYジュニパー生産シフトの全貌
マーフィー氏は、テスラが今後直面するであろう複数の課題として、新型車モデルYの生産への移行などを挙げました。テスラの最高財務責任者（CFO）であるヴァイバフ・タネジャ氏は、直近の決算報告の電話会議で、テスラは来月、新型車モデルYの生産を全工場で同時に開始すると発表しました。
「私たちは、生産を迅速に拡大するチームの能力に自信を持っていますが、これは前例のない変化であり、地球上で最も売れている車を同時に全工場でアップデートする企業は他にないことをご理解ください。この切り替えにより、四半期の生産は数週間失われることになります。その結果、立ち上げにありがちなように、遊休設備やその他の立ち上げ関連コストにより利益率が影響を受けることになりますが、生産が拡大すれば克服できるでしょう」
短期的な痛み：生産損失と利益率への影響
マーフィー氏は、テスラのすべての工場でモデルYジュニパーへの移行により、10万台の生産損失が発生すると予測しています。テスラは台数成長を優先させるため、今後もプレッシャーを感じ続けるだろうと彼は考えています。
また、このアナリストは、テスラは2025年の見通しを明確に示していないと指摘しています。テスラは、イーロン・マスク氏が2024年第3四半期に示した「今年は20～30%の台数成長が見込める」という予測から後退しているように見えると彼は見ています。
モデルYの生産シフトに加え、平均販売価格の下落、魅力的なリース条件、およびさまざまなインセンティブがテスラの粗利益率に継続的な圧力をかける可能性があると、バンク・オブ・アメリカの分析担当者は予測しています。
この予測を踏まえ、マーフィー氏はテスラの2025年の1株当たり利益（EPS）予測を3.15ドルから3.05ドルに引き下げました。テスラ株のレーティングは「中立」を維持し、目標株価は490ドルとしています。
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