今年10月末、BYDは7月、8月、9月の収益を報告し、四半期決算で初めてテスラを上回りました。四半期の収益は合計で24%増の282億ドルとなり、アナリスト予想には届かなかったものの、同期間のテスラの252億ドルを上回りました。また純利益は11.5%増の16億ドルとなり、アナリストの予想を上回る過去最高益を達成しました。BYDは、この四半期に112万台という前例のない数の電気自動車とプラグインハイブリッド車を販売し、粗利益率は21.9%を達成しました。しかし、利益は依然として、テスラが第3四半期に獲得した22億ドルには届いていない状況です。
BYDとテスラは、既存の自動車メーカーにとって最大の脅威となりつつあります。特に、フォルクスワーゲン、フォード、ステランティス、ゼネラルモーターズが電気自動車の販売で利益を上げることに苦戦しているため、とブルームバーグは報じています。完全電気自動車（BEV）に対する消費者需要の伸びが一部の市場で鈍化する中、BYDは、バッテリーと内燃エンジンのパワーを組み合わせることで最大600マイル以上の走行が可能な、いわゆる「航続距離延長型EV」（レンジエクステンダーEV）を含む、プラグインハイブリッド車（PHEV）の強力なラインナップにより、テスラよりも影響を受けにくくなっています。
BYDのセダン「秦L」は、1300マイル（約2100km）以上の航続距離を誇ることで注目されています。BYDの成功のもう一つの重要な要因は、垂直統合型のサプライチェーンです。 部品の多くを自社生産することで、コスト面と規模面で優位に立ち、競合他社よりも低コストでより多くの車を生産することが可能になります。 BYDの攻勢にこたえる形で、CATLは最近、航続距離延長型プラグイン車のニーズに特化したバッテリーを開発したと発表しています。
テスラに肉薄するBYD
一方、テスラは、以前は限定的で陳腐化しつつあったBEVのみのラインナップを扱っており、ブルームバーグによると、サイバートラックの生産拡大と、完全自動運転として販売されている部分自動化システムの利用拡大に重点的に取り組んできました。テスラのAIの潜在能力と完全電気自動車の販売台数におけるリードは、同社を世界で最も価値のある自動車メーカーとしての地位を確固たるものにしています。一方BYDは3位で、トヨタには及びませんが、フォルクスワーゲンやメルセデス、デトロイトビッグスリーの自動車メーカーより株式時価総額で上位にランクインしています。
そしてBYDは今や、納車台数でフォードに迫っているようです。今年10月には、BYDは534,003台の自動車を製造し、その多くは、電気自動車にまだ不安を抱く消費者がより快適に利用できるプラグインハイブリッド車でした。この販売台数拡大により、BYDは2024年の累計販売台数でフォードを追い抜く可能性が現実味を帯びてきました。これは、BYDが世界トップ10の自動車メーカーとしての地位を確固たるものにする節目となるでしょう。
フォードは四半期あたり平均110万台の販売台数を記録しています。「400万台という数字は驚くべき節目です」と、BYDが発表した年間目標について、自動車業界コンサルタントのマイケル・ダン氏は語りました。
「BYDは間もなくフォードを販売台数で追い抜くことになるでしょう。」
元ゼネラルモーターズの重役であるダン氏は、BYDの販売台数の増加を「前例のない勢い」と表現しました。
BYDは、中国市場での強い需要から恩恵を受けています。この需要は、古い電気自動車や内燃エンジン車から新しい車への乗り換えを奨励する中国政府補助金によって支えられています。さらに、BYDのハイブリッド車ラインナップは、完全な電気自動車への切り替えにまだ踏み切れない消費者層のニーズに響いています。同社の2024年第3四半期は、何が可能かを方向付けるものとなりました。深センに拠点を置くこの大手自動車メーカーは、この前四半期にフォードを4万台上回る販売台数を達成し、主に乗用車113万台と、数千台のトラックおよびバスを販売しました。
未来への投資
ロイター通信によると、BYDの創設者である王伝福氏は、2024年までに65億ドルに達する可能性がある研究に積極的に投資しています。これは、テスラが予想する支出額の50％近く上回る額です。中国は、国産ブランドを好む消費者の嗜好に後押しされ、BYDの納車台数と成長の大部分を占めています。業界コンサルタント会社オートモビリティ社によると、今年の新車販売台数の3分の2近くが中国国内ブランドで占められています。
EUや米国からの中国製電気自動車の流入に対する反発にもかかわらず、2024年におけるBYDの販売台数のうち輸出が占める割合は約10%です。ハンガリー、タイ、トルコ、ブラジルに工場を建設するなど、BYDは海外市場を成長の原動力として位置づけています。8月の月間販売台数報告書では、BYDは初めて海外販売台数が輸出台数を上回りました。海外生産がすでに同社の業績全体に大きく貢献していることを示しています。
ロイター通信によると、BYDは他の点では依然としてテスラに劣ります。同社の広大な上海工場は第3四半期に1台あたりの製造コストを過去最低に抑え、純利益22億ドルを記録しました。これはBYDの16億ドルを上回る額です。フォードのような既存の自動車メーカーは、東南アジアから欧州、中南米まで、中国メーカーが至る所で事業を拡大しているため、競争環境がますます厳しくなっていると感じています。日産、フォルクスワーゲン、ステランティス社は、利益の減少、生産能力の過剰、従業員の過剰といった同様の問題に直面しています。
幅広く深く
BYDは米国で乗用車を販売していませんが、ロイター通信によると、それがあまり同社の足かせにはなっていないようです。BYDのシニア・バイス・プレジデントである何志強氏は、今月初めにウェイボーのアカウントで、同社が8月から10月の期間に組立および部品事業で多数の新規従業員を雇用し、生産能力をほぼ20万台増加させたことを自慢しました。
「BYDは今、世界で右に出るものがない」と、デトロイトを拠点とする自動車アドバイザリー企業シノ・オート・インサイトの創設者トゥ・リー氏はロイター通信に語りました。
「BYDが世界最大の自動車メーカーになるべく、まるで貨物列車のように突き進む中、既存の自動車メーカーは巻き添えを食らっているように見える。」
先週、人員削減、生産削減、今期の収益予測の下方修正が話題となった日産も、BYDの後塵を拝する企業となるかもしれません。苦境に立たされている日本の自動車メーカーは、今年、BYDに収益で遅れを取る見通しです。
BYDは、時価総額で最も価値のある自動車メーカーという点でも優位に立っています。BYDの香港上場株が史上最高値を記録した2022年6月には、同社の企業価値はフォード、ゼネラルモーターズ、ステランティス社の合計を上回りました。 米国の自動車メーカーを悩ませる問題がさらに深刻化する中、BYDは先月、再びその目標をほぼ達成しました。 目標には届きませんでしたが、販売台数の傾向から判断すると、時間の問題である可能性もあるとロイター通信は指摘しています。
かつては、米国市場を攻略することが世界規模の自動車市場で活躍する上で不可欠でしたが、アメリカが中国製自動車の流入を防ぐために関税の壁を築いているため、BYDやその他の中国自動車メーカーが米国で大きな進出を果たすことは不可能であると思われます。しかし、同社にとってはそれは問題ではないようです。現在、同社は世界70カ国以上で自動車、トラック、バスを販売しています。フォードも、GMも、ステランティス社もそうではありません。これらの企業は、関税によって競争から守られた素晴らしい米国本社で孤立していても構わないでしょう。しかし、結論から言えば、これらの企業は世界的な舞台では無関係になりつつあるのです。そして、これらの企業は、常に縮小しつつある池の中で大きな魚として居座ることに満足しているようです。
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