トランプ vs 電気自動車、新たな戦いの幕開け

大統領令において、トランプ大統領はすぐに電気自動車を標的にしました。彼が実際に何ができるのかは不明であり、この動きに業界は反発しています。

EV移行は順調

米国に関するちょっとした変な秘密をお教えしましょう。実は、自動車業界で現在進行中の電気自動車への移行は、非常にうまくいっているのです。

はい、本当なのです。

昨年、米国で販売された新車の12台に1台は完全な電気自動車でした。この国は、長年にわたって世界的なリーダーであり、現在も電気自動車販売の世界のリーダーであるテスラを生み出しました。テスラは、現代のEV革命の火付け役となった企業でもあります。現在、米国には有望な電気自動車の新興企業が少なくとも2社あります。また、ゼネラル・モーターズは初めて電気自動車の販売台数が10万台を超え、フォードは電気自動車のベストセラーモデル3位の座をテスラに譲らずに維持しています。

これらの車を製造するための新設または改修の自動車工場が、およそ12の州で建設中であり、この国ではパワーユニットを製造するための「バッテリーブーム」が到来しています。 また、これらのバッテリーはハイブリッド車にも必要であり、ハイブリッド車は今まさにブームを迎えています（おそらくしばらくの間はブームが続くでしょう）。

もちろん、中国はこのEVレースで大きくリードしています。しかし、電気自動車革命が深刻な壁にぶつかっている欧州や、この分野への取り組みがようやく始まったばかりの日本、あるいは、素晴らしい電気自動車を製造しているものの、その市場規模から本質的に限界があり、拡大と輸出に大きく依存している韓国と比較すると、アメリカの取り組みは順調だとさえ言えます。

つまり、ドナルド・トランプ大統領は反EVの暴言を繰り返し、「前任者が義務化していない」EV義務化を中止する大統領令に署名しましたが、それをすべて撤回するには、ペンを走らせる以上のことが必要です。そして今、その動きに自動車業界も反発しています。

大統領が考えているよりも実行は困難

どの自動車メーカーに当てはまるかは言いません。しかし、あるディーラーの経営者が自動車会社の幹部にEVを販売しなければならないと愚痴をこぼし、「トランプがやってきて、すべてを解消してくれるだろう」と期待していたという逸話を昨年耳にしました。

しかし、トランプ政権が発足してわずか2日で、その目標は選挙戦で喧伝されていたよりも複雑であることが明らかになっています。

基本的に、EV税額控除やインフレ削減法のその他の条項の変更は議会を通過しなければならず、EVの成長を促す排出ガスに関するEPAの規制は、何年もかかる可能性がある規則設定プロセスを経る必要があります。また、カリフォルニア州とその他8つの州では、10年以内に新型ガソリン車の販売台数を禁止する方針に変わりはありません。さらに、ロビイストが関与し始めています。

以下は、今日のCNNの報道です。

EVの製造と販売を目指す米国の自動車メーカーは、EV販売に重点的に取り組んでいる中国のおかげで、他のどの国よりもはるかに多くの自動車を製造している中国メーカーと競争するために支援が必要であると主張し、税額控除やその他の支援の継続を強く求めています。
業界団体からの書簡には、「米国はもはや最大の自動車生産国ではない」と書かれていました。「中国は電気自動車に戦略的に重点を置くことで、世界的な自動車メーカーへと躍進した」と。この書簡は昨年10月に議会に送付されたものですが、業界団体の立場は選挙後も変わっていません。
既存の自動車メーカーは、たとえ現在EV事業で損失を計上しているとしても、EV事業から撤退するつもりはありません。彼らは、EV販売台数の増加に伴い、テスラがEV生産規模を拡大する際に経験したように、損失から利益へと転換できると予測しています。また、可動部品が少ないため、複雑なエンジンやトランスミッションを搭載したガソリン車よりもEVを製造する方が利益率が高くなる可能性があります。
例えば、テスラの自動車の利益率は2024年の最初の3四半期で約16%でした。これはゼネラルモーターズの利益率のほぼ2倍です。

また、あらゆる規制に大きく左右される資本集約型の事業を展開する自動車会社であれば、長期的な視点に立つ以外に選択肢がないという事実もあります。 トランプ氏は、米国を今日のような状況に追い込んだバイデン前政権の政策をほぼ180度転換させようとしています。自動車業界は、4年から8年ごとに後退することはできず、またそのつもりもないようです。

米国における電気自動車への需要は高まるばかりで、化石燃料を動力源とする自動車の需要を上回るペースで伸びています。 数十の電気自動車が、大統領の任期1期分よりも長い年月を要する製品パイプラインを通過しています。 また、既存の自動車メーカーは、電気自動車のみを製造する工場に330億ドルを投じ、さらに米国のバッテリー工場に900億ドルを投資しています。その多くは、トランプ氏に投票した南部の州にあります。
「規制が変更されれば、EVの普及はかなり遅くなるかもしれません」と、業界コンサルタント企業、グローバルデータの自動車部門グローバルヘッドであるジェフ・シュースター氏は述べました。「しかし、これだけの投資がなされた今、方針が覆されることはないでしょう。

状況は常に変化する可能性があります。しかし、CNBCが本日レポートしたように、米下院議長のマイク・ジョンソン氏でさえ、昨秋のインタビューで次のように述べています。

IRA（インフレ抑制法）を「爆破」することは不可能であり、また「ひどい」法案のいくつかの側面が経済を支えていたため、それは賢明ではないと発言しています。「全体を支えていたいくつかの規定があるため、大鉈ではなくメスを使うべきだ」とジョンソン氏は語りました。

選挙公約とはそういうものです。言うは易く行うは難しです。

欧州には独自の課題

これはあまり注目されていませんが、アメリカで事業を展開する自動車業界にとって最大の強みの一つは、依然として市場が成長を続けているということです。もちろん成長には限界がありますが、アメリカでは2019年以来、新型車の販売台数が最高の年となりました。最近の金利が高いことを考えると、悪くない結果です。

しかし、ガソリン車であれ電気自動車であれ、欧州の新車市場は低迷しています。インフレ率は米国よりも高く、エネルギーコストも高く、電気自動車への補助金が打ち切られたことで電気自動車の需要が落ち込んでいます。その結果、多くの企業がますます小さな市場の奪い合いを強いられることになり、特に中国メーカーの参入もあって、その傾向が強まっています。

そして、ブルームバーグが本日指摘しているように、彼らはトランプ大統領から新たな関税を課される可能性にも直面しています。

欧州自動車工業会（ACEA）は火曜日、12月の急回復を受けて、この地域の新型車の登録台数は前年から0.9%増の1300万台となったと発表しました。 ドイツを含む各国が補助金制度を終了したことにより、完全電気自動車の販売台数は1.3%減となり、市場全体に占めるシェアは15%に落ち込みました。
欧州の自動車メーカーは、2025年も厳しい年になると覚悟しています。欧州連合（EU）の排出ガス規制がさらに厳しくなるため、需要が落ち込んでいるにもかかわらず、電気自動車（EV）の販売をさらに増やさなければなりません。世界最大の自動車市場である中国での販売台数の落ち込みに苦しむ中、今度はドナルド・トランプ大統領の米国による追加関税の脅威にも直面しています。
ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリストによると、欧州における新型車の販売台数は2025年の最初の6か月間で減少する可能性があるとのことです。しかし、同アナリストは、下半期における値下げにより、販売台数は若干持ち直すだろうと予測しています。

さらに、ドイツでは非常に物議を醸す選挙が控えており、欧州全体にとって波乱の多い年になることが予想されます。

2025年の中国

そして、以前にもお伝えしたように、中国の自動車産業は電気自動車技術、バッテリー技術、さらにはソフトウェア技術でも他国を大きくリードしている可能性もありますが、無敵というわけではありません。

EVやハイブリッド車を製造する自動車ブランドは数え切れないほどありますが、成功や利益の度合いは様々です。販売台数は鈍化しており、それらの自動車ブランドは、今後、統合や廃業に追い込まれる可能性が高いでしょう。

CNBCは、中国における来年の見通しについて次のように述べています。

HSBCのアナリストは、業界再編がさらに進む一方で、今年の新エネルギー車の販売台数は20%の増加にとどまると予測し、BYDの販売台数は14%程度増加すると予測しています。
HSBCの中国自動車リサーチ部門の責任者であるディン・ユーチアン氏は、先週のレポートで、販売台数の好調により、利益率が低下しているにもかかわらず、「苦戦している企業や後れを取っている企業」が生き残っていると指摘しました。 また、2023年に利益を上げているのはBYD、テスラ、Liオートのみであると指摘しました。
「我々の見解では、この状況は持続不可能であり、業界再編のペースが急速に加速すると予想しています」とディン氏は述べました。
「多くの自動車メーカーは、財務状態が良好ではありません。彼らは研究開発予算を削減しています。これは間違いなくこの業界に悪影響を及ぼすでしょう」と、アポトロニクス会長兼CEOのリー・イー氏は述べ、また、生産能力過剰の問題についてもレポートしました。

実際には、BYD、Liオート、吉利グループ（ボルボ、ポールスター、ロータス、ジーカーなど）や、おそらくシャオペンやNio（他にもいくつかある）といった大手パワーメーカーは、長期的にはうまくいくでしょう。しかし、中国はしばらく前から「適者生存」の環境に突入しており、この傾向はさらに加速するでしょう。

また、もし中国のEVとPHEVの成長が停滞すれば、他のメーカーに追い付くチャンスが生まれるでしょう。

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