「さらばModel S/X」：テスラ2025年第4四半期決算から読み解く5つの衝撃的な転換点

1. はじめに：旗艦モデルの「解雇」が告げる真の自律化

テスラは今、単なる電気自動車（EV）メーカーという皮を完全に脱ぎ捨てようとしています。2025年第4四半期の決算説明会で最も象徴的だったのは、同社の歴史を築いた旗艦モデル「Model S/X」の生産終了、いわば「名誉除隊」の発表でした。

これは単なるラインナップの整理ではありません。テスラは、従来の「自動車販売モデル」を破壊し、AIとロボティクスによって「驚異的な豊かさ（Amazing Abundance）」を供給する企業へと変貌を遂げる決断を下したのです。フラッグシップを捨ててまでロボット工場へと舵を切るテスラの背後には、他社とは一線を画す「戦略的パラノイア（偏執狂）」と、人類社会を書き換える壮大な野心があります。

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2. ミッションの刷新：「ユニバーサル・ハイ・インカム」への道

テスラは自社のミッションを「驚異的な豊かさ（Amazing Abundance）」へと更新しました。ここでイーロン・マスク氏が提唱したのは、「ユニバーサル・ベーシック・インカム（UBI）」ではなく、「ユニバーサル・ハイ・インカム（UHI：普遍的高所得）」という新たなパラダイムです。

AIとロボティクスの爆発的成長により、あらゆる財やサービスが「誰もが望むものを手にできる」ほど低コスト化する。この極限の生産性向上が、社会全体の所得水準を底上げするという楽観的な未来像です。

「私たちは、エキサイティングで驚異的な豊かさの時代に向かっています。AIとロボティクスの成長により、将来的に『ユニバーサル・ハイ・インカム』が実現する可能性が最も高い。誰もが必要なものに妥協なくアクセスでき、自然環境も守られる。それが、私が想像しうる最高の未来です。」 — イーロン・マスク

このミッション変更は、テスラの価値が「移動手段」ではなく「自律的な経済価値の創出」に移行したことを決定づけています。

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3. 時代の終焉：Model S/X終了とFremont工場の「再誕生」

テスラの象徴であったModel SとModel S/Xが、次四半期をもって生産停止となります。これは、テスラが「車を売る会社」から「自律走行フリートと人型ロボットの会社」へ完全に移行する戦略的転換点です。

100万台規模のロボット拠点： Fremont工場のS/X生産ラインは、汎用人型ロボット「Optimus（オプティマス）」の専用工場へと転換されます。長期的な目標は、このスペースだけで年間100万台のOptimusを生産することです。
統計的必然性： この判断の背景には、現在走行している車両のマイル数（走行距離）の90%以上が「1〜2人」の乗車であるというデータがあります。高価で多人数乗りのS/Xを維持するより、2人乗りの専用ロボタクシー（Cybercab）とOptimusに資源を集中させる方が、コスト効率と市場へのインパクトが圧倒的に大きいという冷徹な計算が働いています。

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4. 自給自足の要：「テスラ・テラファブ（Tesla Terafab）」構想

マスク氏は、Andy Groveの「生き残るのはパラノイア（偏執狂）だけだ」という言葉を引用し、地政学的リスクへの強い危機感を露わにしました。現在、米国内には大規模な最先端メモリ・ファブが「ゼロ」であるという異常事態を打破するため、テスラはロジック、メモリ、パッケージングを統合した巨大半導体工場「テラファブ（Terafab）」を国内に建設する構想をぶち上げました。

これは単なる拡張ではなく、サプライチェーンが途絶すればOptimusが「ただのマネキン」と化すという**存亡の危機（Existential Risk）**に対する保険です。

地政学的リスク： 海外サプライヤーへの過度な依存。
供給制限： 特に「メモリ（RAM）」が将来の最大のボトルネックになると予測。
インテリジェンス密度： テスラのAIは他社より「1GBあたりの知能密度（Intelligence Density）」が桁違いに高く、この効率性が半導体自給自足の勝機となります。

「誰もリチウム精製所を建てないから自分たちで建てた」時と同様、テスラは「絶望と必要性」から半導体製造という聖域に踏み込みます。

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5. Optimus Gen 3：中国という唯一の好敵手

数ヶ月以内に発表予定の「Optimus Gen 3」は、人間と見紛うほどの外観と機能を備えます。ビデオを観察するだけでタスクを学習する能力や、複雑な手の動き（デクスタリティ）こそが、テスラのコア・コンピタンスです。

ここでアナリストとして注目すべきは、マスク氏が**「最大のライバルは中国である」**と断言した点です。中国の製造スケールとAIの進化を、テスラは唯一の脅威と見なしています。

テスラの優位性： 現実世界のAI、高度な手の設計、そして大規模生産能力の3つを併せ持つのはテスラのみ。
経済的インパクト： Optimusの普及は、将来的に米国のGDPを劇的に押し上げる潜在能力を秘めています。

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6. 投資の規律：200億ドルのCAPEXと「April Milestones」

2026年に向けて、テスラは200億ドル（約3兆円）超という巨額の資本支出（CAPEX）を投じます。これは単なる成長投資ではなく、「Master Plan 4」を具現化するためのインフラ投資です。

6つの主要工場： リチウム精製所、LFPバッテリー、Cybercab、Semi、Megafactory、Optimus工場の立ち上げ。
4月の重要マイルストーン： 2026年4月にCybercabの生産開始、および次世代Roadsterのデビューを目指しています。
収益モデルの変革： 今四半期より、FSD（フル自動運転）は完全にサブスクリプション・モデルへ移行しました。これにより、一時的な売上計上から、継続的かつ高利益率なソフトウェア収入へと収益構造が変化します。
xAIとのシナジー： xAIへの投資により、AI「Grok」が数千万台の車両フリートや数千台のOptimusを指揮する**「オーケストラの指揮者」**として機能します。

詳細な財務データは Tesla Investor Relations で公開されています。

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