テスラはAIの巨人になるという壮大な野望を抱いています。しかし、それは同社のコア事業である電気自動車事業に依存しており、現在その電気自動車事業が深刻な問題を抱えているようです。
テスラの欧州市場での苦戦
テスラはヨーロッパの販売で苦戦を強いられています。ヨーロッパ大陸全体で、これは同じ状況です。テスラの販売台数は減少しており、競争は激化し、マスクCEOは皆に嫌われるために常にニュースの見出しを飾っています。数字は嘘をつきません。欧州全体のEV販売台数は増加している一方で、テスラの販売台数は大幅に減少しており、1月の厳しい傾向が継続しています。そして、この傾向はすぐに収まる気配はありません。
かつてテスラのスカンジナビア半島における代表的な地域であったノルウェーのような北欧の国々では、テスラに対する愛着が失われているようです。同国での販売台数は前年同月比で48%減少しています。これは、1月の欧州全体の45.2%減とほぼ同じです。報告されたデータによると、デンマークとスウェーデンでも2月の前年同月比が40%以上減少しており、フランスでは前年同月比で25%減にとどまっています。
欧州での納車台数が減少しているにもかかわらず、テスラの株価は他の自動車メーカーを上回るパフォーマンスを維持しています。確かに、株価は2024年12月にピークに達して以来、38%以上下落していますが、注目すべきは、テスラの株価収益率（PER）です。これは、テスラの価値が利益に対してどれほど価値があるかを示しています。テスラのPERは、驚異的な138.85です。ちなみに世界で自動車を最も売っている日本のトヨタ自動車のPERは、7.16です。
株価と未来の課題
では、ここで何が起こっているのでしょうか？ テスラは驚くほどの速さで顧客を失っているのに、なぜウォール街の「金の卵」のように扱われているのでしょうか？
答えは複雑な二面性のパラドックスであり、つまりイーロン・マスク氏なのです。
テスラの株価は長い間、マスク氏に支えられてきました。同社のCEOは先見の明があり、テスラの持続可能性という使命を世界に売り込みながら、テスラの製品ラインをEVだけに留まらないものへと拡大しました。これにより、投資家はマスク氏の政治的な側面を無視し、代わりに自動運転、ヒト型ロボット、そして配車サービス不要のロボタクシーという約束を受け入れることができました。実際、一部のアナリストは、テスラの株価は依然として1株あたり500ドル以上の評価額があると見ています。
一方、世界中の人々は、マスク氏の政治的干渉をまるでリアリティ番組のように楽しんでいます。テスラの購入を検討している人々を思いとどまらせるために、世界中のテスラショールームで抗議活動が行われています。また、財布の紐を固く締め、電気自動車の購入を検討する際にはテスラ以外の車種を選ぶ人もいます。その中には、長年テスラのブランドに忠誠を誓ってきたオーナーも含まれています。
まだ2025年は始まったばかりですが、世間の出来事や抗議活動が2025年のテスラの行く末を暗示しているとすれば、欧州がテスラに背を向けることは販売台数の大幅な低迷の始まりに過ぎないかもしれません。電気自動車業界の競争はかつてないほど激化しています。手頃な価格の高品質モデルに重点を置く自動車会社が増えている中、テスラは非常に厳しい現実を突きつけられることになるかもしれません。
結局、ウォール街は、テスラがなぜ実際の自動車会社ではなく、新興企業のような価格設定なのかを疑い始めることになるかもしれません。もしテスラがコアビジネスを修正できない場合、その株価バブルは最終的に崩壊し、その影響は相当なものになると考えられます。
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